国家银行有充分的理由维持OPR
2025-03-25 22:58

国家银行有充分的理由维持OPR

  

  

  虽然美联储有望在本月的下一次联邦市场公开委员会会议上降低基金利率,但观察人士认为,全球央行可能会效仿。

  有趣的是,如果预期的全球降息成为现实,马来西亚央行(Bank Negara Malaysia)是否也会屈服于“同行压力”,尽管从过去几年的观察来看,这一理论应该会被推翻。

  正如几位经济学家所指出的那样,该国的货币当局在决策过程中是独立的。

  大华银行全球经济和市场研究高级经济学家Julia Goh表示,国家银行可能会在下次会议上维持隔夜政策利率(OPR)的3%。

  “尽管预期会有更多央行加入宽松周期,但我们预计国家银行不会下调利率。

  她告诉StarBiz:“原因是马来西亚强劲的前景和国内增长动力,特别是私人消费和投资,为经济提供了强有力的潜在支持。”

  此外,出口复苏也有望在今年下半年获得动力。

  另一方面,Goh警告说,鉴于进一步的补贴合理化措施,存在通胀上升的风险。

  考虑到风险平衡,她预计OPR将在今年剩余时间和2025年保持不变,为林吉特提供进一步支持,预计到明年年中,林吉特将朝着1美元兑4.20林吉特的公允价值前进。

  路透社在8月27日至9月2日期间对30位经济学家进行了调查,预计央行将维持隔夜政策利率在3%不变。一个较小样本的中值显示,至少在2026年之前,国家银行的利率应该保持在当前水平,这一观点自今年年初以来一直没有改变。

  华侨银行东盟资深分析师Lavanya Venkateswaran对路透表示,"目前没有理由改变政策利率,因经济成长处于预期的较高区间,且通胀出奇地温和。"

  总部位于英国的万神殿宏观经济(Pantheon Macroeconomics)高级亚洲经济学家穆尔西?克里希南(mothy Krishnan)表示,燃料补贴进一步理顺的时机仍存在不确定性,国家银行(Bank Negara)可能正在监测取消柴油补贴的影响。

  “因此,降息似乎为时过早,”他表示。

  著名经济学家杰弗里?威廉姆斯(Geoffrey Williams)教授表示,国家银行(Bank Negara)目前降息可能听起来很有吸引力,但目前没有必要。

  他认为,在目前的环境下,最好保持稳定的货币政策,特别是在通货膨胀处于正常范围和经济增长的情况下,这表明监管机构已经实现了物价稳定和经济可持续增长的三个目标中的两个。

  “金融领域是健康的,这确保了第三个目标。林吉特走强,宏观经济环境总体良好。所以没有必要改变利率。”

  此外,威廉姆斯表示,由于雇员公积金Akaun Fleksibel的提款金额低于预期,再加上最近的调查显示,大部分提款都被用来偿还债务,因此这种影响应该不会造成通货膨胀。

  然而,他指出可能出现的两个轻微风险,首先是经济增长高于潜在水平,这可能导致未来的通货膨胀;其次,令吉升值会增加进口价格成本。

  "但这两个都是小问题,不应影响利率,"他表示,暗示降息将推高需求,导致不必要的通胀。目前需求增速已高于潜在水平。

  尽早减少外汇储备还会扩大与其他国家的利差,从而削弱林吉特。

  威廉姆斯表示,当预期的利差收窄有助于加强当地货币时,这是不必要的,也是不可取的。

  马来西亚银行(M) Bhd首席经济学家Mohd Afzanizam Abdul Rashid表示,国家银行的决定将主要由国内因素驱动。

  “我们所指的国内因素是通胀动态,因为我们尚未看到RON95补贴合理化的宣布。不确定性在于实施的时机和调整的力度。”

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