宏观经济学家拉乌尔·帕尔(Raoul Pal)表示，在加密市场飙升之前，散户投资者有机会领先于风险投资家和蓝筹投资者。
这位前高盛(Goldman Sachs)高管在接受“高估的jpeg”播客采访时表示，散户交易员首次在机构投资者建立头寸之前就开始抢购加密资产。
“我们从来没有机会拥有基础设施层，而且比机构更早拥有它。我一直在谈论这一点——我们走在机构的前面，这并不是什么大规模的幻觉或错觉，我知道这一点，因为我整天和他们说话，他们都来了，所有的投资者都来了，我们有生以来第一次有幸拥有这个，因为其他一切都是风险投资。
早期阶段是风险投资，要投资风险投资，你需要是一个合格的投资者，不仅如此，而且大多数风险投资基金不会接受你，除非你有一定数量的资本，所以它只是把每个人都赶出了经济高潮的最大部分，然后最终上市，只有少数公司赚了很多钱，所以我们作为普通人处于不利地位。”
Pal接着描述了与数字资产相关的风险曲线，称它非常像传统资产在艰难市场时期的风险曲线。他还将以太坊(ETH)比作美国经济——一个不断增长的生态系统，充满了活动。
“现在，随着经济放缓，美联储开始削减，人们会购买国库券、债券，然后他们会购买公司债券，然后他们会购买垃圾债券，然后他们会购买新兴市场垃圾债券，然后他们会购买私人信贷——这就是风险曲线。
加密货币也是如此——所以加密货币春天的第一部分，人们购买比特币，然后当他们有了一点信心，事情开始起作用时，他们就转向以太坊，以太坊的表现开始超过比特币……
在你意识到这一点之前，你开始沿着风险曲线向下走——好的项目，索拉纳，或者像Polygon这样的中间项目，以及其他的项目开始做得很好，然后你去了牛仔之地，你去了所有的项目，这就是风险曲线。
真正有趣的是，一旦你开始理解加密是一种经济——它只是一个数字民族国家，而以太坊实际上是一个较大的民族国家。比特币经济有更多的钱，但实际上，它就像瑞士一样，就像老年人储存他们的钱一样。嗯，以太坊有很多事情正在发生，所以以太坊经济就像美国经济一样。”
