很少有公司像电动汽车公司特斯拉(NASDAQ: TSLA)那样拥有如此多的公众追随者。在埃隆·马斯克(Elon Musk)的领导下，其开拓性的电动汽车极大地改变了游戏规则，以至于加州甚至制定了未来禁止销售汽油动力汽车的禁令。然而，这种改变世界的创新带来了人们对更多伟大成就的期待，这可能会给今天的投资者带来一个问题。
特斯拉最近8627亿美元的市值是其过往营收的12倍多，是其过往利润的90多倍。即使在目前普遍下行的股市中，这样的估值仍然显得偏高。
这给潜在投资者提出了一个关键问题。哪个更重要:特斯拉的创新还是它的估值?换句话说，如果你想在股市暴跌时投资股票，特斯拉和整个纳斯达克，哪个看起来更好?
根据InsideEVs收集的数据，特斯拉仍然是注册纯电动汽车最多的制造商，在2022年上半年注册的纯电动汽车超过56.4万辆。除了市场份额领先之外，特斯拉预计，其对超级工厂的投资将大幅降低电池成本。由于电池是电动汽车成本和续航里程的重要组成部分，这笔投资应该有助于特斯拉比其他制造商拥有成本优势。
此外，由于特斯拉一直是一家纯电动汽车制造商，它不具备传统汽油动力汽车公司所拥有的传统成本和结构。这些结构经过几十年的建造，以优化制造汽油动力汽车。虽然这有助于扩大规模和提高效率，但这些因素往往会阻碍公司变得更加灵活和与时俱进。这可能会阻碍其他汽车公司在电动汽车领域追赶特斯拉的能力。
电池的成本优势，加上为电动汽车打造的从零开始的商业模式，无疑让特斯拉在世界转向电动汽车占更大比例的情况下处于有利地位。
当然，特斯拉在电动汽车领域也面临着挑战。首先，它正在失去先发优势。尽管InsideEVs的报告仍认为特斯拉在电动汽车注册数量方面处于领先地位，但报告也显示，特斯拉在电动汽车市场的份额为19%，而且还在不断缩小。这意味着竞争正在获得更强大的立足点，并获得自身的规模经济，以提高它们在电动汽车领域有效运营的能力。
第二，根据JD Power的《2022年初始质量调查》，特斯拉的初始质量低于汽车行业的平均水平。它每100辆车有226个问题，而普通汽车每100辆车有180个问题。在一个电动汽车的价格高于汽油汽车以抵消电池成本的世界里，初始质量低于平均水平的汽车很难卖出高价。随着竞争的加剧，消费者的选择也在不断增加，这一点尤其如此。
当然，还有特斯拉的估值。2019冠状病毒病大流行之前，2019年全球汽车销量约为7490万辆，高于2010年代的平均销量约7100万辆。特斯拉8627亿美元的市值使其在2019年全球所有制造商卖出的每辆车的价格约为11.15万美元。要证明这样的估值是合理的，特斯拉需要成为整个行业的主导企业，而不仅仅是一个领域的快速移动者(和一个市场份额下降的公司)。
特斯拉有可能做到这一点吗?也许吧，但它的股票交易似乎已经发生了。因此，即使这家公司真的达到了成功的顶峰，我也不确定未来的股东回报将来自哪里。
另一方面，由于市场在2022年出现了相当大幅度的下跌，纳斯达克目前的整体市盈率约为22倍。虽然略高于价值投资者希望看到的水平，但与疫情前的趋势并没有太大的偏差。
此外，试图追踪纳斯达克指数的富达纳斯达克综合指数ETF (Nasdaq: ONEQ)为投资者提供了以0.21%的合理低费用比率购买纳斯达克指数的机会。这使得购买整个纳斯达克的股票就像购买特斯拉(Tesla)的股票一样容易，而不必牺牲很大一部分潜在总收益来支付管理费用。
尽管纳斯达克综合指数的市盈率较低(22倍)，而特斯拉的市盈率为90倍)，但从估值来看，纳斯达克更值得买入。说到商业前景，特斯拉显然和电动汽车市场一样有增长空间。然而，鉴于该公司的股价已经反映出这种增长预期的成功，很难证明支付高于整体指数的价格是合理的。
总体而言，整体市场的下跌为整个纳斯达克(Nasdaq)提供了一个机会，目前整个纳斯达克看起来比特斯拉更值得买入。通过拥有一个指数、一个更好的价值，你可以获得更广泛的多元化，因此，从标的公司可能出现的任何业务增长中获得回报的可能性也更高。
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参见10只股票
*股票顾问于2022年8月17日返回
查克·萨莱塔没有持有上述任何股票。The Motley Fool持有特斯拉股票，并推荐特斯拉。《傻瓜杂志》有披露政策。
