在过去的一年里，我们研究了希克兰迪亚的经济命运。在这8个国家——巴西、智利、匈牙利、新西兰、挪威、秘鲁、波兰和韩国——中央银行以前所未有的侵略性对抗通货膨胀。希克兰迪亚比美联储早了整整一年就开始提高利率，这让它走在了曲线的前面。从那时起，它的平均政策利率上升了7个百分点以上，而美联储的平均政策利率约为5个百分点。然而，几个月来，希克兰迪亚的央行行长们却没有什么高兴的:通胀持续上升。
现在，这种情况终于改变了。尽管Hikelandia的“核心”通货膨胀率(剔除食品和能源等不稳定价格的指标)仍然过高，年增长率约为9%，但它正在下降，部分原因是高利率开始产生影响(见图表)。希克兰迪亚的经验给其他对抗通胀的央行带来了一线希望。
全国各地的工资上涨正在放缓。例如，在智利，1月份的工资增长率达到了惊人的11%，而现在却略有下降。这反过来又有助于降低通胀压力的衡量标准。10月份，韩国劳动密集型服务业的通货膨胀率同比为4.2%;此后，失业率降至3.3%。波兰的失业率从去年12月的13.4%下滑至12.3%。
受能源和食品价格下跌的影响，通胀预期也在下降。巴西人预计明年的平均通胀率为4%，低于2022年大部分时间的6%。新西兰人估计五年后的通货膨胀率将在1%左右，是他们去年12月预测的一半。
挪威是希克兰迪亚唯一一个似乎没有取得任何进展的成员国。5月，核心价格意外同比上涨6.7%，创历史新高。瑞典克朗的贬值提高了进口成本。强劲的国内需求也在发挥作用。今年6月，央行将政策利率提高了0.5个百分点，试图给市场降温，此举出乎市场意料。
在奥斯陆之外，希克兰迪亚各国央行的氛围发生了变化。当然，官员们仍在措辞强硬。韩国的利率制定者坚称，他们将在“相当长的一段时间”内维持鹰派政策。巴西的货币政策委员会担心“长期通胀预期的更大或更持久的去锚化”。然而，这掩盖了一个事实，即希克兰迪亚的央行基本上已停止加息。智利央行认为，通胀风险“已趋于平衡”。匈牙利的利率制定者预计“反通胀将继续加速”。
不过，成功是有代价的。2021年，世界经济和希克兰迪亚的增长速度相同。现在，全球年化增长率为2.5%，而希克兰迪亚却停滞不前。智利的失业率从最近的低点上升了近一个百分点，巴西和新西兰的失业率也在缓慢上升。至少在一段时间内，希克兰迪亚的政策制定者可能会认为经济放缓是值得付出的代价。在我们开始称这些国家为“卡特兰迪亚”之前，通胀必须大幅下降。
