随着收益率上下波动，这是债券领域的有趣时期，让太平洋投资管理公司的丹尼尔?伊瓦辛保持警惕。但这位全球最大的积极管理型债券基金的经理仍然坚定地向投资者发出信息:现在是转向债券的好时机。
11月6日，Ivascyn在接受MarketWatch采访时表示:“投资者需要有耐心，对这个市场有一点长期的眼光，或者有一点耐心。”他补充说，债券市场将继续波动。“但我们比以往任何时候都更有信心，投资者要么从现金转向固定收益，要么从股票转向固定收益，都将在未来两到三年获得相当不错的回报。”
Dan Ivascyn:要有耐心，投资短期证券
需要明确的是，Ivascyn并不是在说利率的高端，但他说，在债券在2022年遭受重创之后，加上今年的波动，固定收益又有了价值。他指出，投资者可以在相当高质量的债券投资组合中锁定有吸引力的利率，而不必在两到三年的时间里承担太大的利率风险。Ivascyn最近对《巴伦周刊》发表了类似的观点，最近收益率的下降并没有改变他的想法。10年期美国国债BX:TMUBMUSD10Y的收益率最近为4.69%。
Ivascyn称，"我们正处于所谓的曲线的腹部，在五年期债券区间的某个地方，甚至两到三年期债券看起来也相当有吸引力。"“底线是留在期限较短的债券上。我们对极长端债券的权重略低，对长期债务可持续性问题和供应技术方面的担忧有所加剧。”
不要称他为债券之王，但Ivascyn是固定收益市场上受到密切关注的一股力量，帮助管理Pimco 1.7万亿美元的资产，并监督Pimco收益基金及其1,260亿美元的资产。该基金的表现一直优于同行，包括在2023年前10个月。Ivascyn也是市场观察50位最具影响力的人之一。
在Ivascyn看来，蹲下防守是有道理的。他的模型显示，美国经济仍有可能在2024年陷入衰退，尽管他承认美国经济目前有很多有利因素——强劲的增长、就业势头，以及家庭和消费者等关键部门表现良好。然而，Ivascyn确实预计到的是经济持续走弱，加上大量的地缘政治不确定性。
他说:“投资者应该为经济衰退做好准备，尽管这并不一定会发生。”“这正是我们在投资组合中所做的，包括收入策略。”
Ivascyn还表示，在当前环境下，美国国债通胀保值证券(TIPS)作为对冲通胀的工具是有一定意义的。谈到通货膨胀，Ivascyn认为美国正朝着正确的方向发展，但他预计，到2024年，通货膨胀率仍将高于央行的目标。因此，伊瓦辛认为，美联储希望保持其基准利率的高位，如果通货膨胀再次加速，美国中央银行将准备提高利率。
“实际利率或通货膨胀调整后的利率是我们十多年来看到的最高水平，”伊瓦辛说。“尽管我们对通胀持乐观态度，但我们对通胀保值债券的配置非常健康。我们认为它们在投资组合中很有意义。”
总的来说，Ivascyn认为现在保持防御和灵活是值得的。他说，明年可能会出现进攻的机会。他补充说，经济硬着陆的可能性不大，但这是可能的，美联储(fed)也有可能陷入通货膨胀的困境，无法缓解这种局面。
他说:“我认为，你必须为经济放缓的情况做好准备，你不会得到我们习惯的那种支持。”“这可能意味着市场只是受到了惊吓，它们超出了基本面，这将是一个绝佳的买入机会。”
