预言家们很少有机会对两场灾难说对了。即使是最初的卡桑德拉在预言特洛伊的陷落后也没有取得显著的胜利。但是，当一位成功预言了一场灾难的预言家警告另一场灾难即将来临时，你可能会想听听。
在金融危机爆发前数年，大卫?伯特(David Burt)就看到了次级抵押贷款市场正在酝酿的麻烦，并开始押注于危机，他为自己赢得了迈克尔?刘易斯(Michael Lewis)在《大空头》(the Big Short)中的一个客串角色，还赚了很多钱。现在，伯特经营着一家名为DeltaTerra Capital的研究公司，这家公司是他创立的，旨在警告投资者下一次房地产危机。这将是由气候变化引起的。
在上个月与记者举行的网络研讨会上，伯特指出，美国房主每年的野火和洪水风险保险不足287亿美元。因此，市场。
"这不是'全球金融危机'那样的事件，"伯特说，他指出房地产市场总值约为45万亿美元。“但在受到影响的社区，感觉就像大衰退。”
伯特的估计实际上可能是保守的。气候风险研究公司第一街基金会(First Street Foundation)去年估计，3900万美国家庭——几乎占美国所有单户家庭的一半——没有获得足够的自然灾害保险，其中680万家庭依赖于政府支持的最后保险公司。
问题是，在美国的许多地方，保险费并没有反映气候引发的灾难的风险，而随着地球变暖，这种风险正在增加。根据美国国家海洋和大气管理局的数据，去年美国创纪录地发生了28起天气灾害，造成了10亿美元或更多的损失。今年至少要赶上这一记录，到目前为止已经发生了15起这样的事件——这个数字还不包括飓风贝丽尔，它可能造成了300亿美元的损失。
慕尼黑再保险公司(Munich Re)本周估计，今年以来全球自然灾害造成的损失已超过1,200亿美元。其中只有620亿美元被保险覆盖，这个数字比长期平均水平高出70%。这些损失大多发生在美国，其中大部分是由房主承担的。
为了应对这些灾难，保险公司一直在提高保费，以支付不断上涨的重建成本，并通过慕尼黑再保险等公司购买自己的保险。标准普尔全球市场情报公司(S&P Global Market Intelligence)的数据显示，2023年美国的房主保费平均上涨了11%。仅在过去的五年里，它们就增长了三分之一以上。在受气候变化影响最严重的州，包括加州、佛罗里达州和德克萨斯州，增幅甚至更高。
但保费仍然不够高，主要是因为几乎没有人希望他们这么做。房主不喜欢支付过高的保险费率，他们倾向于惩罚那些让保险费率上涨太多的政客。更高的保费也损害了房地产价值，威胁到税收。其结果是像加州103号提案那样的市场操纵，该提案严格限制了保险公司可以提高的保费水平。而且，即使保险公司可以不顾一切地提高费率，他们也可能会在赶走客户时三思而后行——尤其是当法律法规旨在阻止房主就未赔偿的损失起诉保险公司时。
哈佛大学法学院教授苏珊·克劳福德在网络研讨会上说:“目前，我们金融和法律体系的每一个部分都致力于保持现状。”“我们很难适应。”
第一街用一个假想的加州住宅来说明，在一些地方，保险成本与现实脱节的程度有多么离谱。假设我们想象中的加州人从2010年开始每年支付2000美元的家庭保险费。如果保费每年增长7%——这是加州允许的绝对上限，而且在任何情况下都极不可能——到2023年，保费将达到4820美元。呵!然而，第一街估计，考虑到气候变化、通货膨胀、再保险和其他成本，要真正反映假想保险公司(Hypothetical Insurance Inc.)面临的风险，这个价格仍要低2,900美元。
难怪保险公司成群结队地逃离加州、佛罗里达州和其他高风险地区，让现实生活中的房主只能依靠州保险公司作为最后的手段。这些政策代价高昂，而且往往不够充分。这些供应商也一直面临资不抵债的风险。据最新统计，加州的FAIR计划面临3,110亿美元的潜在损失，佛罗里达州的公民财产保险公司(Citizens Property Insurance Corp.)可能面临5,250亿美元的损失。美国最大的洪水保险公司——联邦国家洪水保险计划(National Flood Insurance Program)一直在赔钱。如果这些计划失败了，谁来支持它们呢?照照镜子。
合理的解决方案是准确地为气候风险定价，正如NFIP通过最终结束对过时的洪水地图的依赖而开始尝试做的那样。我们将不再资助那些最容易受到混乱天气影响的地区的房屋建设和重建。但这样做的结果将是房地产市场突然出现尴尬的价格发现，伯特1.2万亿美元的损失将成为现实。
我们必须找到一个折衷方案，既不鼓励在气候变化的前沿解决问题，又避免经济灾难。但是，正如那些最终遭遇加州野火或佛罗里达州洪水的房主所证明的那样，有时灾难会在你没有准备好的时候到来。
