标准普尔500指数(S&P 500)在最近的牛市中继续给人留下深刻印象。然而，5000点的水平比熊市低点高出了近50%，许多价值型投资者表示，股票正变得越来越贵。那么，股市是会突破5000点，还是这个水平将被证明是一个长期的红灯?拥有43年投资经验的资深人士Steve Reitmeister在下面的评论中分享了他的观点，并预览了目前最值得购买的12只股票。
标准普尔500指数(S&P 500)逼近5000点并不令人意外。只是太有吸引力的水平，而不是在这个时候达到。
问题是，这是一次非常空洞的反弹，就像我们在2023年的大部分时间里看到的那样，几乎所有的涨幅都集中在了“了不起的7家大型科技股”上。
不幸的是，绝大多数股票实际上是亏损的，这可以从罗素2000指数在新的一年里的下跌中得到最好的体现。
让我们来讨论一下这对市场前景意味着什么，以及我们如何在未来几天和几周内勾画出一条跑赢大盘的路线。
市场评论
周四股市首次尝试突破5000点。事实上，该指数在尾盘触及4,999.89点后才出现阻力。
周五的情况大致相同，仅在5000点以下浮动。在这里或那里拍几张照片。然而，在收盘时，它又一次失败了。
从长期来看，股市将攀升至5000点以上，因为大多数牛市会持续5年以上，而我们仍处于牛市的早期阶段。这不是目前的想法。而是要花多长时间才能突破5000点?
我在之前的文章中探讨过这个概念:股市会一直到夏天吗?
对上述问题的答案是肯定的……我认为在美联储开始降息之前，5000点将被证明是股价的坚实上限。
不，我不是像一些评论员那样要求修正。也许接下来会有3-5%的回调，然后我们在4,800到5,000的范围内进行交易，直到我们得到美联储降低利率的绿灯。这将给投资者一个很好的理由，让他们踩下油门，达到5000点以上的新高。
现在，我感觉我们只是在等红灯。换电台。偷偷瞄一眼我们的手机。盯着其他车里的人看。等。
但一旦美联储降低利率，就意味着随后会有更多的降息，这将促进经济增长、盈利增长、股价上涨。除此之外，较低的债券利率使股票相比之下更具吸引力。
这一连串的事件为股市的快速上涨开了绿灯。在那之前，我认为很多人会担心美联储会坐视不管多久。许多人已经对自己等了这么久感到惊讶。
然而，当你回顾美联储的长期记录——15次加息机制中有12次以经济衰退告终——你就会开始意识到，这些人经常在加息方面停留得太久。
让我们不要忘记，他们的政策也有6-12个月的滞后效应，所以即使在降息时经济看起来还不错，仍有可能形成衰退。
这不是我现在的基本情况。我确实感觉到，这届美联储对历史有了更好的认识，并且很好地管理了温和通胀和充分就业的双重使命。这意味着我认为最有可能的结果是软着陆，其次是经济、企业盈利和股价的加速增长。
关键在于，美联储的政策目前处于投资等式的中心。了解美联储将采取何种行动的关键是密切关注经济发展。特别是通货膨胀和就业指标。
目前，就业状况相当健康……也许对美联储来说太健康了。不仅是上个月出人意料地增加了35.3万个就业岗位，而且工资通胀数据也高得惊人，同比飙升至4.5%。
毫无疑问，美联储不喜欢这种顽固的工资通胀形式，希望在开始降息之前看到这种压力得到更多缓解。下一次工资通胀数据将于3月7日星期五公布。
在此之前，我们将获得下一轮CPI(2013年2月)和PPI(2016年2月)通胀数据。一段时间以来，它们一直在朝着正确的方向发展。事实上，PPI是被广泛关注的CPI的领先指标，上个月的通胀率一路下降到1%。
尽管如此，美联储并不像交易员那样喜欢CPI和PPI。他们更倾向于PCE通胀数据，该数据要到29年2月才会公布。
但实际上，他们有更复杂的方法来解读通胀，亚特兰大联邦储备银行(Atlanta Fed)的粘性价格CPI监测能更好地体现这一点。
如下图所示，粘性通货膨胀(橙色线徘徊在5%左右)在这个时候太粘了。这意味着，美联储的学者和经济学家可能担心，通胀仍然过于持续，在降息之前需要更多耐心。
总而言之，我怀疑5000点将在一段时间内被证明是一个顽固的阻力点。这将导致交易区间延长，投资者将等待美联储开始降息的绿灯。
是的，在没有美联储明确表态的情况下，股市总是有可能大幅上涨。这就是为什么无论何时股市上涨，保持看涨姿态以享受涨势是明智的。
我的意思是，鉴于连续3个月非常看涨的情况，加上面临明显的5000点的硬心理阻力，如果我们没有继续上涨，不要感到惊讶。
在这个阶段，华丽的七人已经玩得很开心了。如果一些利润被转移到较小的股票上，我不会感到惊讶。你可以称之为部门轮换或领导层的变化。周四出现了一些好的迹象，罗素2000指数上涨了1.5%，而以大盘股为主的标准普尔500指数在盈亏平衡附近徘徊。
此外，我怀疑人们会更加关注价值，因为许多市场观察人士指出，盈利增长乏力，因此在这个水平上，整个市场的估值相当充分。对于瑰丽7家公司来说尤其如此，没有价值投资者能承受它们过高的市盈率。
这也要求投资者转向更值得更高价格的新股票。我所珍惜的，正是这些以合理价格交易的“低调”成长型股票。
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下一步该怎么做?
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其中包括5只最近新加入的具有巨大上涨潜力的小盘股。
此外，我还有一只特殊的ETF，它在未来几周和几个月里的表现都将超过市场。
这些都是基于我43年的投资经验，经历了牛市、熊市以及两者之间的一切。
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史蒂夫Reitmeister但是每个人都叫我Reity pro讲述“右派”)
StockNews.com首席执行官兼Reitmeister Total Return编辑
SPY股价在周五盘前交易中上涨1.33美元(+0.27%)。年初至今，SPY已上涨5.12%，而同期基准的标准普尔500指数上涨了%。
