在大幅增长之后，诺和诺德的股价已攀升至接近峰值的水平，投资者质疑该股目前是否在估值过高的区域徘徊。《欧洲商业新闻》将深入了解这家欧洲最有价值的公司。
在诺和诺德(Novo Nordisk)庆祝成立100周年之际，这家丹麦制药巨头不仅纪念了其传奇的过去，还纪念了其作为欧洲市值最大公司的现状，该公司已于2023年取代奢侈品巨头路威酩轩(LVMH) Mo?t轩尼诗路易威登(Hennessy Louis Vuitton)。
是什么促成了这种显著的提升?嗯，这归结为对其减肥药的需求激增。
2023年，诺和诺德的股价飙升至历史新高，可能以接近50%的前所未有的涨幅结束这一年，延续五年的看涨势头。
许多人心中的问题是，诺和诺德见证的指数增长是否会持续到2024年及以后。
展望未来，该公司2023年的收入预测为2290亿丹麦克朗(合307亿欧元)，比前一年增长30%，销售额是五年前的两倍。
这一上升趋势预计将持续下去，预计到2024年收入将达到2790亿丹麦克朗(374亿欧元)，到2026年将增至3740亿丹麦克朗(437亿欧元)。
这些数字背后的驱动力将继续依赖于糖尿病和肥胖护理部门，该部门在今年前9个月的销售额激增了82%。
诺和诺德的明星产品Wegovy利用semaglutide有效地控制肥胖。这种名为“GLP-1受体激动剂”的药物改变了食欲调节的游戏规则，并于2022年1月被批准在欧盟上市。临床研究强调了它的功效，在68周的时间里，受试者的体重减轻了15%。
根据Peterson-KFF最近的一项分析，在美国，维持剂量的Wegovy每月的价格为1349美元，而在德国和荷兰的价格分别为328美元和296美元。
根据世界卫生组织的数据，全球有超过7.5亿人患有肥胖症，占全球死亡人数的5%，因此对减肥药的需求巨大。诺和诺德正在扩大其在欧洲的生产规模，投资于现有设施，以增加Wegovy的产量，以满足巨大的市场需求。
抗肥胖药物行业增长迅速，目前的估值为60亿美元，高盛研究公司(Goldman Sachs Research)估计，到2030年，该行业的估值可能会飙升至1000亿美元。诺和诺德与礼来预计将主导这一市场，到本十年末可能控制80%的市场份额。
仅在美国，预计这类药物在符合条件的成年人中的渗透率为13%，到2030年，这类药物的客户群可能达到1500万。
在大幅增长之后，诺和诺德的股价已攀升至接近峰值的水平，投资者质疑该股目前是否在估值过高的区域徘徊。
一个关键的估值指标是远期市盈率(P/E)，它将当前股价与1年预期收益进行比较，诺和诺德的预期收益为31。
这个数字可能看起来很高，特别是当它是同行业平均倍数的两倍时，除了拥有更高估值的礼来公司。
然而，回顾诺和诺德过去三年的表现，我们发现当前的预期市盈率与其历史趋势是一致的。此外，从更广泛的角度来看，如果使用3年预期市盈率指标，市盈率将降至26倍，这表明估值更具吸引力。
随着诺和诺德进入2024年，它将坚定地致力于扩大其生产能力并保持尖端的产品组合。全球肥胖的流行为该公司的体重管理产品套件提供了巨大的市场机会。
尽管投资者对其股价是否被高估的问题仍存在争议，但诺和诺德似乎已在制药行业确立了主导地位。
