深价值股目前处于40年来的低点，较市场价格有53%的折让。
到目前为止，他们基本上被抛在了后面。
但降息可能引发市场轮换，使深价值股成为强劲的押注对象。
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考虑到利率处于20年来的高点，今年是股市表现出色的一年。
标准普尔500指数今年上涨了18%。以科技股为主的成长型股票继续领涨，这是有充分理由的:人工智能及其变革性一直带来巨大的收入增长和强劲的利润率。
他们的表现使他们成为21世纪质量的定义，朗希尔投资公司首席执行官戴夫·马扎说。他补充说，另一方面，这也让那些大幅折价的深价值股失去了青睐。
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不过，在许多投资者继续追逐这一势头的同时，华尔街的聪明资金正在购买被抛在后面的便宜货。
"价值型投资者已成为许多人的笑柄，因为他们的表现不如成长型基金经理，即使不是几十年，也有好几年了，" Mazza说。“但无论是回归均值，还是经济环境开始有利于扩大，现在都是进入该领域的更有吸引力的时机。”
马扎的公司有一只追踪收购者深度价值指数(收购者深度价值指数)的交易所交易基金。他认为，可能即将到来的降息仍将是更大范围市场波动的催化剂。
这个时机可能刚刚好:根据8月份的一份报告，传奇投资者杰里米?格兰瑟姆(Jeremy Grantham)的投资公司GMO表示，深度价值股正处于“极其”便宜的水平。
GMO的资产配置师凯瑟琳?勒格劳(Catherine LeGraw)表示，这类股票已触及40年来的低点，或1980年以来的最低水平。她还说，深度价值股是该公司追踪的20%的股票中最便宜的，其交易价格通常比市场价低40%，但现在却低53%。这使得这部分市场成为该公司长期战略中最可靠的赌注。
莱格劳说，从历史上看，当深度价值股的交易价格接近这个价格区间时，它们在随后的五年里的年化表现会大大超过大盘19%。
LeGraw说:“今天的价值之所以如此不同寻常和有趣，是因为它们比平时便宜了多少。”“我们做了很多分析，看看今天的市场环境与历史相比有多不寻常，我们发现，价值和深度价值的交易处于正常历史范围的底部十分之一。”
不要被传统的廉价指标所欺骗，这些指标往往倾向于低市盈率。数字并不能说明一切。由于盈利能力放缓，低市盈率股票的价值可能会低得多。与此同时，更高的市盈率可能意味着更高的溢价。对GMO来说，它是对一家公司的运营进行深入调查，以确定这家公司是否持续盈利、债务负担是否低、管理行为是否良好、增长潜力是否稳固。
嘉信理财(Charles Schwab)高级投资策略师戈登(Kevin Gordon)说，人们常常认为，势头只是增长，但实际上，势头只是表现良好的东西。有时候，深层价值会与动力融合在一起。他说，这种合并通常发生在一些行业因经济状况疲软而落后后卷土重来的时候。
戈登补充说，在大流行后时代，股票更有可能脱离其传统组合。因此，如果投资者使用低市盈率、高自由现金流收益率或高利息覆盖率等指标来筛选价值特征，他们将更容易找到符合每个行业标准的股票，包括科技和通信服务。
例如，传统上被视为成长型股票的Alphabet和meta，现在被纳入了GMO的深价值股篮子。
马扎说，要警惕典型的价值陷阱。这些公司的基本面正在恶化，也许是因为它们的商业模式已经崩溃，或者它们所在的行业面临压力。他说，这些股票看起来很便宜，但没有增长的迹象，或者增长不盈利。
如果你打算走ETF路线，戈登警告说，不要简单地买进任何有价值标签的基金。重要的是要知道它是如何过滤价值的。使用简单倍数的基金可能会失策。相反，他们应该使用几个标准。他补充说，在利率可能会持续一段时间的高利率环境下，这一点尤其重要。他建议坚持购买自由现金流收益率较高、利息覆盖率较高的股票。
戈登说，最后，美联储降息的力度也将影响未来一年的价值表现。如果降息是缓慢渐进的，就意味着经济依然强劲。在这种情况下，金融、能源、工业和材料等以价值为导向的周期性股票可以表现良好。相反，如果美联储为了应对经济衰退的担忧而大举降息，基于价值的周期性股票可能会表现不佳，因为有迹象显示经济疲软。好消息是，戈登认为前一种情况这次更有可能发生。
