长期以来，市场一直被利率所困扰，本周，利率成为人们关注的焦点。
目前还不清楚美联储是否会降息0.25个百分点或0.5个百分点。
随着利率开始下降，蒙特利尔银行资本市场（BMO Capital Markets）分享了一份行业投资手册。
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多年来，投资者一直在等待利率下降。周三，他们的耐心将得到回报，尽管这是唯一确定的赌注之一。
市场知道美联储将在9月份的会议上降低利率，但利率会降低多少却存在不同寻常的不确定性。正如预期的那样，美联储对降息一直含糊其辞，导致市场在降息25个基点和50个基点之间摇摆不定。
鸽派辩称，为了支持不断放缓的美国经济，需要更大幅度的降息，而鹰派则倾向于更保守的做法，理由是超过25个基点可能意味着经济衰退即将来临。鸽派的势头强劲，根据芝加哥商品交易所(CME)的美联储观察工具，过去一周两次降息的可能性增加了一倍，达到67%，尽管这还远远不可能实现。
“至少自2015年以来，联邦基金期货从未像现在这样对利率决定如此不确定，”以Ohsung Kwon为首的美国银行策略师在周一的一份报告中写道。
反过来，美国股市陷入中性。市场对利率的看法是狭隘的，在美联储的决定明朗之前，大举做多或做空没有太多的逻辑。
然而，蒙特利尔银行资本市场（BMO Capital Markets）的高层人士表示，历史表明，投资者首先可以从利率下降的事实中得到安慰。
BMO的团队研究了1982年以来的8次货币宽松周期，发现标准普尔500指数在首次降息后的12个月里上涨了75%，平均上涨了11.3%。但BMO首席投资策略师贝尔斯基(Brian Belski)指出，有两次例外情况相当可观:互联网泡沫破裂后亏损13.5%，金融危机期间下跌近24%。
贝尔斯基在9月中旬的报告中写道：“在降息能够延长经济扩张并保持企业盈利上升趋势的周期中，股市表现相当不错。”“然而，在货币刺激无法阻止经济衰退的周期中(如2001年和2007年)，股票在接下来的一年里录得重大损失，因为盈利增长乏力。”
虽然降息不是万灵药，但贝尔斯基相信经济将继续扩张，这将使本轮牛市站稳脚跟。尽管这位战略主管承认劳动力市场正在走软，但他指出，就业岗位的增加是积极的，企业盈利和GDP增长的预期也是积极的。
贝尔斯基写道：“我们认为，投资者对即将到来的宽松周期的规模和深度的争论在某种程度上没有抓住要点——只要经济没有出现任何中断，美国股市就会牢牢地处于牛市之中。”“但在首次降息之前，过去一年的表现明显强劲，因此与历史标准相比，未来的涨幅可能会更弱。”
在概述了过去40年美国股市在降息后的总体表现之后，蒙特利尔银行分享了降息前后的相对行业表现。
这家总部位于蒙特利尔的公司分析了11个市场行业中10个行业的历史表现，但房地产业除外，房地产业直到2016年才成为一个独立的行业。在第一次降息一年后，10个行业中有9个处于上涨状态，其中5个行业的涨幅达到了两位数。
以下是这五家公司在第一次入选后12个月的平均表现:
ta itemprop="contentUrl ntent=" https://i.insider.com/66e888e3d17aa3c7b2b32335 " / > 12个月后的回报率:21.6% 三个月后的回报率:3.8% 12个月前的回报率:16.2% 前后12个月的回报率：41.7% 行业评级:市场权重 资料来源:蒙特利尔银行资本市场 ta itemprop="contentUrl ntent=" https://i.insider.com/66e8890fbf0250c21493e090 " / > 12个月后的回报率：19.2% 三个月后的回报率：5.3% 12个月前的回报率：18.9% 前后12个月的回报率：42.9% 行业评级:减持 资料来源:蒙特利尔银行资本市场 ta itemprop="contentUrl ntent=" https://i.insider.com/66e8892fcfb7f307e57215c5 " / > 12个月后的回报率:15% 三个月后的回报率:1.1% 12个月前的回报率：9.9% 前后12个月的回报率:27.6% 行业评级:市场权重 资料来源:蒙特利尔银行资本市场 ta itemprop="contentUrl ntent=" https://i.insider.com/66e8894abf0250c21493e0ad " / > 12个月后的回报率：10.8% 三个月后的回报率：-0.8% 之前12个月的回报率：4.8% 前后12个月的回报率:18% 行业评级:增持 资料来源:蒙特利尔银行资本市场 ta itemprop="contentUrl ntent=" https://i.insider.com/66e88966bf0250c21493e10b " / > 12个月后的回报率：10.2% 三个月后的回报率:1.3% 12个月前的回报率:11.4% 前后12个月的回报率:22.5% 行业评级：市场权重 资料来源:蒙特利尔银行资本市场
