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华尔街对区块链技术简化资产交易寄予厚望。分析人士预测，到2030年，价值5万亿美元的资产可能会在区块链上进行标记化。
然而，严格的市场监管和美国证券交易委员会对加密货币持怀疑态度的声誉可能会阻碍金融业的雄心壮志。
根据资产管理公司Bernstein的一份报告，资产代币化在未来五年内转化为5万亿美元的机会，其中2万亿美元为货币和银行存款，3万亿美元为稳定币和CBDC代币。
分析师补充说，稳定币和CBDC代币，以及去中心化市场的收益农业，将与银行存款竞争，成为投资和储蓄工具。
花旗全球展望和解决方案2023报告呼应了这一观点，预计到2030年，4-5万亿美元的代币化数字证券将流通，其中1万亿美元归因于基于DLT(分布式账本技术)的贸易融资。
到2030年，共有1.9万亿美元的非金融企业和准主权债务、1.5万亿美元的房地产基金、0.7万亿美元的私募股权/风险资本、0.5至1万亿美元的证券融资和抵押品，以及1万亿美元的贸易融资将被代币化。
据估计，到2027年，区块链的总市场规模将达到1470亿美元。
华尔街的区块链是怎么回事
与上市股票相比，华尔街在投资和交易固定收益、私募股权和其他另类投资等特定金融资产方面受到限制，导致此类资产配置不足，而具有运营权限的资产则出现溢价。
一些资产可能被认为不受投资者欢迎，因为它们难以获得或管理成本高昂。
如今，金融市场基础设施的不同组成部分通过不同的系统进行操作，其中一些系统是在COBOL和电传时代开发的。
支付有自己的技术，资产发现和交易前匹配也是如此，而清算和结算是分开操作的。
金融行业的几个层面处理相同的数据，但它们在各自独立的系统中处理，因此必须交换大量信息。
交易所交易涉及一个复杂的通信方案。跨境支付要经过代理银行系统的多个环节。
CSDs(中央证券存管机构)和ccp(中央交易对手清算机构)对基金和债券进行交易后结算，每一个都旨在降低交易对手风险和结算失败。
一个全行业的统一系统将有助于解决这个问题。代币化和DLT在这里发挥作用——不再有对账、结算失败、等待传真文件或“原件”通过邮寄到达，也不再有受操作难度限制的投资选择。
最终，数字原生基础设施将在全球范围内可访问，24/7/365可用，并与智能合约和支持dlt的自动化系统集成，这将允许使用传统基础设施无法实现的用例。
根据客户的投资理念或概况，新产品的范围可以从每天、每小时甚至每分钟累积的债务工具，到嵌入实时ESG(环境、社会和治理)监测。
在智能合约的层面上，每个资产的细微差别都可以被捕获。
例如，智能合约可以被编程为自动为公司行为或股息分配现金代币。
因此，代币化为抵押品、原子和即时结算、快速资产发现、有条件支付、由智能合约和新产品功能控制的企业行为以及在代币层面强制执行的合规性等应用程序提供了24/7的无缝流动性。
要吸取的教训
虽然token化计划在过去几年中有了相当大的增长，但研究当前的挑战并从中吸取教训同样重要。
作为一个例子，我们可以看看ASX(澳大利亚证券交易所)。
为了加强清算、结算、资产注册和交易后发行人服务，ASX于2015年重新建立了CHESS (clearing House Electronic Sub-Register System)平台。
理论上，该项目旨在在不影响业务流程的情况下更改技术堆栈。
由于一系列问题，该团队停止了该项目，并注销了1.65亿美元的投资，尽管该技术的质量和效率承诺。
华尔街可以从澳大利亚证券交易所学到的经验包括以下几点。
由于从集中式遗留系统到分布式基础设施的转换是复杂的，因此需要为所有涉众全面修改管理治理计划。
实现复杂的转换应该按照可管理的交付计划分阶段进行。
业务工作流需要针对分布式环境进行重新设计nments在哪儿延迟高于集中式系统，智能合约/DLT可以提供新的可能性。
通过仔细优化帐内和帐外流程，可以获得最佳结果。
规管及法律方面
美国证券交易委员会最近对几家加密公司采取了行动，导致许多人猜测他们对该行业的意图。
然而，当你看到像全球最大资产管理公司贝莱德(BlackRock)的拉里?芬克(Larry Fink)这样的人申请推出比特币ETF时，你就知道他知道接下来会发生什么。
此外，如果你考虑到景顺(Invesco)、富达(Fidelity)、智慧树(WisdomTree)和其他大型金融公司也在申请现货比特币ETF，你就会意识到，如果不知道比特币ETF是否可行，这些公司是不会采取任何行动的。
最重要的是，当你听到美联储主席杰罗姆·鲍威尔(Jerome powell)说加密货币有“持久力”时，你就知道它真的有。
所以，我们需要学会解读所有这些信号，而不是被强加在我们身上的恐惧所动摇。
虽然美国在加密监管方面努力完成工作，但其他国家的加密监管环境相当令人鼓舞。
凭借其具有里程碑意义的MiCA(加密资产市场)法-一项已经制定了五年的法案-欧洲正在为加密货币铺上红地毯。
在贸易融资代币化的法律方面，英国已经承认电子贸易单据为法律单据。
这是区块链部署的一个重要里程碑，因为英国法律管辖着全球80%的金融交易。
法律委员会关于电子贸易文件的建议已于2023年7月20日签署成为法律。
最后的话
尽管区块链技术可能会在很大程度上扰乱传统金融市场，而且主要金融机构似乎渴望接受它，但在它被广泛采用之前，仍有许多监管、法律和技术障碍需要克服。
即便如此，许多专家认为，这项技术最终将成为全球金融体系不可或缺的一部分。
玛丽亚·卡罗拉是StealthEX的首席执行官。Io是一个即时的、非托管的加密货币交易所，拥有超过1300种资产。从维尔纽斯大学毕业后，Maria在加密领域工作了近十年，从事各种区块链项目的营销和管理工作，包括钱包、交易所和聚合器。
