好时(Hershey)的投资者希望在2024年有一个更甜蜜的日子。
本周，这家糖果巨头的股价创下两年来的新低，较上年同期下跌21%。
今年早些时候，当这家巧克力制造商的股价在5月份创下历史新高时，这家公司的态度有所不同。自那以来，由于对大宗商品通胀、定价权、销量下降和激烈竞争的担忧持续加剧，该公司股价下跌了34%。
总体而言，过去一年，消费必需品精选板块指数(XLP)下跌了约5%，而标准普尔500指数(S&P 500)则上涨了25%。
在与好时高管会面后，摩根大通分析师Ken Goldman表示，该公司的语气并不鼓舞人心。
高盛在给客户的一份报告中写道:“我们对2023年第四季度和明年越来越谨慎……我们开始认为，对明年毛利率持平的普遍预期是高度乐观的。”
上个季度，好时重申了其2023年全年展望。该公司预计净销售额增长约8%，每股收益增长13%-15%，调整后每股收益增长11%-12%。
糖和可可这两种亟需的原料价格上涨，对其前景不利。
糖的价格就像坐过山车一样，尽管它们正在下降。食糖期货(SB=F)在11月初同比上涨40%后，较去年同期上涨了近4%。
Mintec美国糖业分析师安德雷亚?托尔西洛(Andraia Torsiello)在电话中告诉雅虎财经(Yahoo Finance):“市场一直存在波动，尤其是天气模式。”他补充称，“供应情况逐年改善。”
巴西的供应前景看起来更加光明。另一个主要产糖国印度，由于不利的天气条件导致今年农作物歉收，在政府“指示工厂将重点放在糖生产而不是乙醇生产上”之后，也正在复苏。
在美国，2023年甜菜收成创历史新高。
随着一种被称为“厄尔Ni?o”的温暖天气模式在亚洲上空漂移，可可价格可能会抵消这一储蓄。可可期货价格(CC=F)较去年上涨了约65%。
高盛写道，好时在会议上表示，“可可豆价格的上涨幅度非同寻常。”
富国银行(Wells Fargo)的戴维?布兰奇(David Branch)在电话中告诉雅虎财经(Yahoo Finance)，不规律的天气模式限制了印度的可可出口，因为印度专注于国内消费，泰国的供应也将短缺。
Branch预计El Ni?o模式将持续到2024年第一季度，可能还会持续到2024年下半年。
虽然好时首席执行官Michele Buck在与投资者的电话会议上表示，该公司的“定价和生产力”可以帮助抵消成本上升的影响，但该公司对高盛的评论让这位分析师犹豫了一下。
诸如“过去几年我们在定价杠杆上做了很多”和“定价仍然是(我们长期战略的)关键部分，但我们也对消费者很敏感”之类的声明，并没有减轻好时没有定价权来弥补更高投入成本的担忧。
高盛在给客户的报告中写道，巧克力“不再是抗衰退的产品”。
今年10月，好时在北美糖果市场的销量下降了1%，而价格却上涨了11.1%。
由于消费者一整年都在与高利率、学生贷款归还和顽固的通货膨胀等不利因素作斗争，他们开始减少对小快乐的消费。
IRI客户洞察部门负责人丹·萨德勒告诉雅虎财经:“最近糖果市场确实有点疲软。”虽然消费者不一定会放弃所有的糖果，但他们会选择更小的尺寸和更实惠的品牌。
其他需要关注的日用消费品公司包括:JM Smucker (SJM)、通用磨坊(General Mills)、卡夫亨氏(Kraft Heinz)、凯莱诺瓦(kelanova)和家乐氏(WK Kellogg)等。
通用磨坊首席执行官杰夫·哈莫宁说，消费者正在追求价值，这让人怀疑这些公司是否能像以前那样提高价格——尤其是在自有品牌越来越受欢迎的情况下。
"虽然许多因素的演变符合我们的预期，但我们看到消费者在主要市场继续表现出强于预期的价值追求行为，" Harmening在与投资者的电话会议上表示。
不过，创新将是吸引新客户的关键因素。萨德勒说，公司终于能够摆脱供应链问题和短缺等大流行的困境，并专注于创造新的产品。
晨星公司(Morningstar)董事艾琳?拉什认为，奥利奥生产商亿滋(Mondelez)的创新是正确的。该公司今年斥资5000万美元开设了一个研发中心，以帮助进一步开发奥利奥饼干、丽兹饼干和酸补丁儿童糖果。它还提供了更多的巧克力选择，比如松露三角巧克力和小三角巧克力。
拉什说:“我会把(股票表现的)能力或业绩记录归因于消费者价值创新。”
Consumer Edge研究分析师康纳?拉蒂根在电话中告诉雅虎财经，地域多元化也是一个优势。
“亿滋涉足各种新兴市场，包括亚洲、拉丁美洲……这些都能推动销量增长，”拉蒂根表示。
拉蒂根还看好JM Smucker以56亿美元收购Hostess的交易，因为它可以推动产品创新和新的销售。这种标志性的蛋糕零食在便利店的主导地位，可以帮助Smucker's un壳在更多的地方得到推广，而交叉合作可能会带来新的产品——比如，果冻夹心蛋糕。
布鲁克·迪帕尔马是雅虎财经的高级记者。关注她的推特账号@ brookdipalma或发邮件至bdipalma@yahoofinance.com。
点击这里获取最新的股票市场新闻和深度分析，包括影响股票走势的事件
阅读雅虎财经最新的财经和商业新闻
