看涨股市的投资者应该收起饼干和牛奶。Ned Davis Research的分析师在周三的一份报告中警告称，所谓的圣诞老人反弹还为时过早。
首席美国策略师Ed Clissold和研究分析师London Stockton写道，以两项NDR指标衡量的看涨情绪处于"过度"区域，这可以作为一个相反的指标，可能会导致股市在12月上半月表现疲弱的季节性趋势。
他们写道，该研究公司的短期NDR每日交易情绪综合指数(NDR Daily Trading Sentiment Composite)最近触及7月25日以来最乐观的水平，目前仍保持在乐观的76.7。该指数包括20多个指标，包括芝加哥期权交易所波动率指数(Cboe Volatility Index)等市场情绪指标，以及对机构和散户交易商的调查。
NDR的大众信心调查自去年8月以来首次回到乐观区间。该调查使用了许多相同的指标，但更偏向于中期前景。
在市场信心改善之前，标准普尔500指数11月上涨8.9%，这是该大型股基准指数自2022年7月以来的最大月度涨幅，也是自1926年以来的第六大月度涨幅。股市11月份的上涨主要是受基准10年期美国国债收益率从10月份5%的高点回落推动的。Clissold和Stockton写道，市场人气上升至可能出现回调的水平，与股市在12月上半月表现疲软的季节性趋势一致。
他们指出，这种疲软可能会让投资者感到意外，因为他们知道，从历史上看，11月和12月是股市连续表现最好的时候。
他们说，部分原因要归咎于对“圣诞老人”集会的炒作。这个词用来形容圣诞节前后的一个狭窄的交易日窗口。
一些华尔街人士对这个词的使用更为宽松。
克利索德和斯托克顿写道:“就像许多购物者抱怨商店在10月份展示圣诞装饰一样，技术分析师对滥用‘圣诞老人反弹’一词感到愤怒。”
他们指出，这个术语通常用来指市场在一个日历年的最后五个交易日和次年的头两个交易日上涨的趋势，不过这个指标有“几个版本”。
在下面的表格中，他们分析了标准普尔500指数在圣诞节前后五个交易日的表现，结果显示，该指数在圣诞节前的平均涨幅为0.59%，在圣诞节后的五个交易日又上涨了0.87%，而自1972年以来，该指数在所有五个交易日的平均涨幅为0.17%。
内德戴维斯研究公司
但这一切都可能是为一个快乐的假期做准备。
他们写道:“季节性回调缓解了短期乐观情绪，可能为圣诞老人的反弹奠定基础。”
