激效是指有害物质在少量的情况下对生物体产生刺激和有益作用的现象。
N·N·塔勒布在他的《反脆弱》一书中指出，大自然喜欢波动。缺乏波动性或剥夺波动性的自然结构实际上是有害的。
这是一个非常有趣的现象，可以应用于金融市场等极端领域。然而，激效的关键是有害物质的量要小。
否则，它可能有致命的影响。
在投资方面，波动性就是这样一个参数:小剂量是必不可少的，但大剂量可能是致命的。
什么是波动性?
金融波动率是指证券价格随时间的波动率。它表示与证券价格变化相关的风险水平。
简单来说，波动率给出了一个关于Nifty 50在一年内波动幅度的概念。
让我们看看Nifty 50的历史数据，以了解更多的下行趋势。
这是对Nifty 50的10年分析
复合年增长率:12%(年回报率)
波动率:17%(指数每年波动的范围)
最大落差:- 38%(一年中从高点到低点的最大落差)
最差单日回报率:- 13%(单日最低回报率)
最差月回报率:- 23%(一个月最低回报率)
最差年度回报率:- 4%(一年中最低回报率)
在上图中，最糟糕的缩减期以粉红色突出显示
水下图只显示了投资组合价值为负的时期。
这告诉我们，如果投资者在熊市之前开始投资，那么平均损失将为- 5%，最大损失为- 38%。
既然我们已经了解了Nifty 50的缺点，那么如何从中受益呢?
每次Nifty 50跌到10%以下就投资
假设投资者以50万卢比的资本开始，每次Nifty 50从起始参考点下跌到10%以下时，他/她就购买价值5万卢比的Nifty 50。
参考点将在每次执行新的购买订单时更新，并且每个月将校准此值以检查是否有购买机会。
如果你在10年以上的时间里持续这样做，回报会是这样的
这可能是基于日历的SIP的替代方案，投资者每月投资Nifty 50。
请注意，在像2008年危机这样的时期，这种情况的发生会更加频繁，导致对现金充值的要求更高。这种时期可能包含致命剂量的波动性。
这种方法很简单，但很难实施，因为一旦指数跌破某个百分比水平，看跌的消息就会开始充斥市场。在这样的时期，人们很难从心理上看到投资的机会。
正如沃伦·巴菲特所说:
在别人恐惧的时候贪婪，在别人贪婪的时候恐惧。
本文作者Rohan Borawake是FinSharpe Investment Advisors的联合创始人兼首席执行官，Sabir Jana是FinSharpe Investment Advisors的联合创始人兼定量研究主管。个人观点，不代表本刊立场。
